六家上市企業2025成績單出爐！電子測量儀器產業發展全景解讀

　　【儀表網 行業深度】電子測量儀器作為“工業體溫計”“科研顯微鏡”，是電子信息產業、高端制造業發展的核心支撐，直接關系到我國科技自主可控與產業升級進程。儀表網整理了鼎陽科技、普源精電、華盛昌、創遠信科、優利德、同惠電子六家國內電子測量儀器企業2025年財報數據，結合行業政策與市場環境，系統剖析我國電子測量儀器產業的發展現狀、核心特征、未來趨勢及面臨挑戰，為行業發展與企業布局提供參考。
 

　　六家核心企業2025年財務數據概覽
 

　　本次選取的六家企業覆蓋通用電子測量、高端射頻測試、半導體測試等核心細分領域，其2025年財務數據直觀反映了行業整體發展態勢與企業個體差異，具體如下表所示：
 

 

　　六家企業在產品布局、技術優勢、市場定位、核心短板等方面存在顯著差異，形成了各自的競爭壁壘，具體對比如下：
 

 

　　(一)行業整體保持增長，國產替代進入深水區
 

　　從六家企業整體表現來看，2025年合計營收約38.6億元，整體保持中高速增長態勢，其中鼎陽科技、同惠電子營收增速均超過19%，顯著高于全球電子測量儀器行業0%-8%的平均增速，彰顯國產廠商的強勁增長動力。這一增長態勢的背后，離不開政策的強力護航：《計量發展規劃(2025-2035年)》明確提出“國產測量儀器政府采購比例不低于50%”，并試點“國產化率”一票否決制，直接為國產廠商打開了廣闊的國內市場空間。
 

　　從市場規模來看，2025年中國電子測量儀器市場規模已突破400億元，預計到2030年將超過500億元，年復合增長率維持在8%-10%。隨著國內電子信息、高端制造、新能源等下游產業的持續升級，國產電子測量儀器的市場需求將進一步釋放，國產替代從“中低端替代”向“高端替代”邁進，進入深度發展階段。
 

　　(二)高端化成行業勝負手，技術壁壘逐步突破
 

　　財報數據顯示，聚焦高端化布局的企業表現更為突出：鼎陽科技憑借高端示波器等產品占比提升，毛利率高達61.48%，凈利潤增速27.19%大幅超過營收增速21.03%；同惠電子聚焦半導體測試這一高端細分賽道，核心產品TH300系列系統集成測試設備營收增速高達154.88%，帶動凈利潤增速達到36.85%，領跑六家企業。
 

　　在核心技術突破方面，國產電子測量儀器已實現從“GHz級”向“10GHz+”的跨越，2025年更有90GHz超高速實時示波器問世，打破了國外企業在高端示波器領域的技術壟斷與禁運壁壘。為支撐技術突破，六家企業均加大了研發投入，研發費用率普遍維持在10%-15%，其中創遠信科聚焦射頻通信測試領域，推出44GHz手持頻譜分析儀等高端新品，試圖突破業務瓶頸。
 

　　(三)行業結構性分化加劇，馬太效應凸顯
 

　　2025年六家企業的財務表現呈現出明顯的分化態勢。一類是“強者恒強”陣營：鼎陽科技、同惠電子憑借精準的高端化定位與細分賽道深耕，實現了營收與利潤的雙高增長，盈利能力突出，成為行業發展的引領者；另一類是“壓力凸顯”陣營：創遠信科、華盛昌受宏觀經濟、下游5G建設放緩、關稅上漲等因素影響，營收與凈利潤出現明顯下滑，其中創遠信科凈利潤同比下滑72.05%，生存壓力加劇；此外，優利德作為六家企業中營收規模最大的企業(12.21億元)，因越南生產基地產能爬坡、運營費用增加，出現了“規模與利潤失衡”的情況，凈利潤同比下滑16.88%。
 

　　這種分化背后，本質是企業戰略布局與核心競爭力的差異：聚焦高端、深耕細分賽道的企業，能夠抵御行業波動，實現穩健增長；而依賴中低端市場、業務結構單一、受外部環境影響較大的企業，則面臨更大的經營壓力，行業競爭加劇導致中小廠商的生存空間進一步壓縮。
 

　　(四)下游應用驅動明顯，新興賽道爆發增長
 

　　電子測量儀器的需求與下游產業發展高度相關，2025年財報數據清晰反映了下游應用的結構性變化：一是半導體測試成為黃金賽道，同惠電子的爆發式增長印證了半導體產業發展對高端測試儀器的強勁需求，隨著國內半導體產業鏈的完善，半導體測試儀器的市場空間將持續擴大；二是新能源、通信領域需求旺盛，新能源汽車、光伏、6G通信等新興領域，對高精度、高帶寬、多通道的電子測量儀器需求激增，為行業提供了持續的增長動力；三是通用儀器基本盤穩固，萬用表、示波器等通用儀器仍是市場需求的主體，國產廠商憑借高性價比優勢，在中低端通用儀器市場占據主導地位，為企業提供了穩定的營收支撐。
 

　　(五)全球化布局提速，機遇與風險并存
 

　　為應對國際貿易摩擦、優化供應鏈布局，國內頭部企業紛紛啟動全球化布局：優利德、華盛昌等企業在越南建設生產基地，降低關稅成本與供應鏈風險；普源精電推進A+H上市，拓寬融資渠道，加速全球市場拓展與技術研發。但與此同時，全球化也帶來了新的挑戰：高端市場仍被是德科技、羅德與施瓦茨等外資巨頭壟斷，合計市場份額達到40%-50%，國產廠商在超高頻、高精度等核心領域仍與國際頂尖水平存在差距；此外，海外市場的貿易政策波動、匯率變化等，也對企業的海外營收造成一定影響。
 

　　我國電子測量儀器產業發展趨勢與核心挑戰
 

　　(一)未來三大發展趨勢
 

　　技術向“高、精、智”持續演進。隨著下游產業向高端化、智能化升級，電子測量儀器將逐步向“高頻率、大帶寬、多通道、智能化、軟件化”方向發展。AI技術的深度賦能將成為重要趨勢，通過AI算法實現測試數據的自動分析、故障診斷，提升測試效率；模塊化、虛擬儀器將成為主流，滿足用戶個性化、定制化的測試需求，降低測試成本。
 

　　國產替代向高端領域深度滲透。目前，國內中低端電子測量儀器市場的國產替代已基本完成，未來國產替代的核心將聚焦于高端領域：10GHz+示波器、高端射頻測試儀器、半導體測試設備等，將成為國產廠商的攻堅重點。隨著政策支持力度的加大、研發投入的持續增加，國產儀器的國產化率將持續提升，逐步打破外資巨頭在高端市場的壟斷。
 

　　商業模式從“賣產品”向“賣方案”轉型。單一儀器銷售的商業模式已難以滿足下游企業的綜合測試需求，未來行業將逐步從“產品導向”向“方案導向”轉型。企業將依托自身的技術優勢，為下游客戶提供系統級的測試解決方案，涵蓋儀器銷售、軟件服務、技術支持、定制化開發等全鏈條服務，軟件與服務將成為新的盈利增長點，提升企業的盈利能力與客戶粘性。
 

　　(二)面臨的核心挑戰
 

　　高端技術與核心部件存在差距。盡管國產電子測量儀器在中高端領域實現了部分突破，但在超高頻(>110GHz)、超高精度等核心指標上，與國際頂尖水平仍有1-2代的差距；關鍵核心部件(如高端芯片、核心算法、精密傳感器)仍依賴進口，存在“卡脖子”風險，制約了高端產品的研發與產業化。
 

　　人才與資金瓶頸突出。電子測量儀器產業是技術密集型產業，需要大量兼具電子工程、計算機、數學等多學科知識的高端研發人才，但目前國內相關領域的高端人才匱乏，成為技術突破的重要制約因素；同時，持續高強度的研發投入對企業的現金流構成較大壓力，中小廠商難以承擔長期的研發投入，導致行業技術研發呈現“頭部集中”的態勢，中小企業的創新能力不足。
 

　　市場競爭白熱化，利潤空間被壓縮。國內電子測量儀器廠商數量眾多，中低端市場同質化競爭嚴重，價格戰激烈，導致企業的毛利率普遍偏低(如優利德毛利率僅約45%)；而高端市場被外資巨頭壟斷，國產廠商想要突破，需要投入大量的研發與市場推廣成本，進一步壓縮了利潤空間，部分企業陷入“研發投入高、盈利水平低”的困境。
 

　　總結與展望
 

　　2025年是我國電子測量儀器產業發展的關鍵一年，六家上市公司的財報共同印證了行業在政策紅利、技術突破、國產替代三重驅動下的高景氣度。其中，鼎陽科技、同惠電子等頭部企業通過高端化布局與細分賽道深耕，實現了營收與利潤的雙高增長，引領行業向高端化、智能化轉型；而優利德、華盛昌、創遠信科則面臨不同程度的經營壓力，折射出行業結構性分化的現實，也反映出國產廠商在全球化布局與技術突破過程中面臨的挑戰。
 

　　展望未來，我國電子測量儀器產業將繼續沿著“國產替代、高端突破、智能化轉型”的路徑前行，隨著政策支持的持續加碼、研發投入的不斷增加、下游需求的持續釋放，國產電子測量儀器有望在全球市場中占據更重要的地位，成為我國高端制造業發展的重要支撐。但同時，國產廠商也需正視高端技術差距、人才資金瓶頸等問題，通過技術創新、商業模式升級、全球化布局優化，突破發展瓶頸，推動我國電子測量儀器產業實現高質量發展。
 

　　風險提示：本文數據來源上市公司公告，市場有風險，投資需謹慎。