海興電力一季度凈利潤9092.62萬元，同比下降35.50%

　　【儀表網 行業財報】4月29日，海興電力(603556)正式披露2026年第一季度報告，報告期內公司整體經營呈現“營收高增長、利潤同比下滑”的分化態勢，核心財務數據表現亮眼但盈利端面臨一定壓力，折射出公司業務轉型期的發展特征。
 

圖片來源：海興電力公告
 

　　一季報核心財務數據顯示，公司一季度實現營業收入11.26億元，較上年同期的7.84億元同比大幅增長43.58%，營收規模實現顯著突破，主要得益于公司各項業務收入的全面同比增長，彰顯出業務布局的整體韌性與市場拓展的積極成效。與此同時，盈利端表現則有所承壓，報告期內公司實現歸母凈利潤9092.62萬元，較上年同期的1.41億元同比下滑35.50%；扣非歸母凈利潤表現更趨謹慎，達到7672.97萬元，同比下滑幅度擴大至46.32%，核心盈利指標的下滑反映出公司短期盈利效率面臨挑戰。
 

　　對于利潤下滑的核心原因，公司在一季報中明確說明，主要系新業務增速較快導致毛利率結構性下降及匯率波動雙重因素影響所致。從盈利效率指標來看，2026年一季度公司毛利率為32.87%，較上年同期下降9.56個百分點，環比也下降1.71個百分點；凈利率為7.91%，較上年同期下降10.07個百分點，雖較上一季度回升8.25個百分點，但整體盈利水平仍有明顯回落，進一步印證了毛利率下滑對利潤的直接擠壓作用。
 

　　費用端的變化也對盈利形成一定拖累。報告期內，公司期間費用合計達到2.77億元，較上年同期增加1.38億元；期間費用率攀升至24.58%，較上年同期上升6.83個百分點。分費用類型來看，銷售費用同比增長19.49%，管理費用同比增長59.83%，研發費用同比增長20.68%，財務費用同比增幅更是達到101.06%，費用的全面增長進一步壓縮了利潤空間，這與公司業務拓展期人員增長、市場投入加大及研發持續發力的發展階段特征密切相關。
 

　　其他關鍵財務指標方面，報告期內公司基本每股收益為0.19元/股，較上年同期的0.29元/股同比下降34.48%，與凈利潤變動趨勢保持一致；加權平均凈資產收益率為1.22%，較上年同期的1.96%減少0.74個百分點，盈利效率有所回落。資產結構方面，截至一季度末，公司總資產為99.59億元，較上年度末增長0.23%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為74.60億元，較上年度末增長1.12%，資產規模保持穩定，財務狀況整體穩健。
 

　　從業務背景來看，海興電力主營智能用電、智能配電、系統及解決方案等業務，核心產品涵蓋智能電能表等，業務遍及全球90多個國家和地區，海外業務占比超過67%。近年來，公司積極拓展智能水務、數字能源等新業務，2025年智慧水務、數字能源營收分別同比增長1671%、147%，新業務的快速放量雖有效拉動了營收增長，但由于新業務毛利率相對較低(如數字能源毛利率曾低至1.96%)，導致整體毛利率出現結構性下降，這也是一季度利潤下滑的核心誘因之一。此外，公司結算涉及多種貨幣，匯率波動對盈利的影響也較為直接。
 

　　總體而言，海興電力2026年一季度營收的高增長體現了公司業務拓展的成效及行業需求的支撐，而凈利下滑則主要是業務轉型期的階段性現象，隨著新業務規模效應逐步釋放、毛利率穩步提升，以及匯率波動的合理對沖，公司盈利有望逐步改善。
 

　　風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。